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环保及公用事业行业:环保“费改税”有望带动环保投资增长、监测板块受益

发布时间:2016-12-26    研究机构:华金证券

2016年12月25日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议审议通过《中华人民共和国环境保护税法》,环保税将于2018年1月1日起开征。

“费改税”增强执法刚性,有利于促进形成治污减排的内在约束机制:现行排污费制度下,各地政府对排污费征收带来的干预较大,致使排污费征收刚性不足;《环保税》落地实施后征收单位为税务部门,征收过程受到的行政干扰将减少,而强制性和规范性均有所加强。同时,<环保税》规定,纳税人排放应税大气污染物和水污染物的浓度值低于国家或者地方规定的污染物排放标准50%的,减半征收环境保护税,充分鼓励企业通过采用先进技术减少污染物排放,推动产废企事业单位治污减排的内在约束机制逐步加强。

预期征收环保税税额高于现行排污费,有望支持环保投资增长:楼继伟指出,2003-2015年,全国累计征收排污费2115.99亿元,排污费制度对于防治环境污染发挥了重要作用,未来环保税的征收可为我国环保行业投资提供更大的资金支持。《环保税》采用“税负平移”的方法实现“费改税”的平稳过渡:根据现行排污费项目设置税目,将排污费的缴纳人作为环境保护税的纳税人,将应税污染物排放量作为计税依据,将现行排污费收费标准作为环境保护税的税额下限。同时给予地方灵活性:允许地方以《环境保护税税目税额表》规定的税额标准为基础,上浮应税污染物的适用税额。由此可见环保税税额将高于现行排污费,给予环保投资更大资金支持。在纳税人方面,对依法设立的城镇污水集中处理、生活垃圾集中处理场所向环境达标排放的应税污染物免税,对工业污水集中处理场所不予免税,<环保税》对环保产业的支持可见一斑。

“费改税”过渡期,监测设备需求扩张利好监测企业:环保税的征收以相关监测数据为计量标准,未来所有应税污染源都有硬性监测需求,《环保税》也提出对纳税人用于污染物自动监测设备的投资予以资金和政策支持。因此我们认为在环保税开征的前一年,监测设备需求有望扩张。

投资建议:监测板块建议积极关注聚光科技、先河环保和雪迪龙;同时,征收环保税将倒逼产废企业加强治污减排工作,环保产业整体受益,建议关注大气综合治理企业永清环保(300187)。

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